高配当株投資では、配当利回りの高さだけでなく、企業の財務状況や今後の成長性にも目を向けたいところです。
配当利回りが高くても、業績が悪化して減配となれば、長期投資の前提が崩れてしまいます。
そこで今回は、11月決算の日本株を対象に、独自の条件でスクリーニングを実施してみました。
今回設定した条件は、予想配当利回り3％以上、配当性向20～70％、自己資本比率43％以上。そして、過去5年間の売上高成長率が3％以上であることです。
単純に利回りが高い銘柄を探すのではなく、一定の財務健全性と売上高の成長実績も備えた企業を探すことが狙いです。
その結果、5銘柄が該当しました。なかには予想配当利回り5％を超える銘柄もあります。
今回は、スクリーニングで見つかった5銘柄について、配当利回りや財務指標、事業内容、業績面の注意点などを比較していきます。
1. 今回のスクリーニング条件
今回設定した条件は以下のとおりです。
| 項目 | 条件 |
|---|---|
| 決算月 | 11月 |
| 配当性向 | 20～70％ |
| 予想配当利回り | 3.00％以上 |
| 自己資本比率 | 43％以上 |
| 売上高成長率 | 過去5年間で3％以上 |
売上高成長率については、スクリーニング画面の「5年・売上高成長率」を採用しています。年平均成長率（CAGR）として扱い、算出基準は利用したスクリーニングサービスに準拠します。
今回の条件で重視したのは、次の4点です。
① 配当利回り3％以上
高配当株投資を目的としているため、予想配当利回り3％以上を条件としました。
② 配当性向20～70％
利益の大部分を配当に回している企業は、業績が悪化した際に減配リスクが高まる可能性があります。そこで、配当性向に70％という上限を設けました。
③ 自己資本比率43％以上
企業の財務健全性を確認するため、自己資本比率にも条件を設定しました。
自己資本比率が高い企業は、一般的に財務面での安定性を判断する材料になります。〈5選にするために、調整で43％としました〉
④ 過去5年間の売上高成長率3％以上
長期保有を考えるなら、企業が成長しているかどうかも重要です。
売上高が伸びている企業であれば、将来的な利益成長や増配につながる可能性があります。
ただし、売上高が増加していても利益が減少しているケースはあります。売上高だけでなく、営業利益や営業利益率なども確認する必要があります。
なお、今回の条件はあくまで投資候補を探すための一次スクリーニングです。条件を満たしたからといって、将来の増配や株価上昇が保証されるわけではありません。
2. 11月決算の高配当株5選
2026年11月6日終値を基準としたスクリーニング結果をまとめました。
| 銘柄 | 株価 | 予想利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| ジャパニアス | 2,008円 | 5.03％ | 51.3％ |
| モリト | 1,767円 | 4.07％ | 62.6％ |
| オーエスジー | 3,200円 | 4.06％ | 51.1％ |
| 北興化学工業 | 1,710円 | 3.74％ | 27.1％ |
| 川崎地質 | 3,540円 | 3.39％ | 20.4％ |
財務指標と売上高成長率も比較してみます。
| 銘柄 | 自己資本比率 | 売上高5年成長率 |
|---|---|---|
| ジャパニアス | 58.4％ | 12.6％ |
| モリト | 71.8％ | 6.9％ |
| オーエスジー | 67.5％ | 9.0％ |
| 北興化学工業 | 68.2％ | 4.4％ |
| 川崎地質 | 43.9％ | 10.6％ |
今回の5銘柄の中では、ジャパニアスが利回り5.03％でトップとなりました。
一方、モリトは自己資本比率71.8％と高く、北興化学工業は配当性向27.1％と低い水準。同じ高配当株でも、それぞれ特徴が異なります。
3. 個別銘柄をチェック
① ジャパニアス（9558）
予想配当利回り：5.03％
株価：2,008円（2026年11月6日）
ジャパニアスは、ITインフラやソフトウェア開発などを手掛ける企業です。ITエンジニアの派遣や請負、受託開発などを展開しており、企業のIT投資や人材需要が業績に影響します。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 配当性向 | 51.3％ |
| 自己資本比率 | 58.4％ |
| 売上高5年成長率 | 12.6％ |
| 予想配当利回り | 5.03％ |
今回の5銘柄の中で最も注目したいのは、予想配当利回り5.03％という高さです。
さらに、過去5年間の売上高成長率も12.6％と高く、成長実績という点でも魅力があります。
ただし、直近の2026年11月期第3四半期決算では増収減益となっています。売上高が伸びていても、利益が同じペースで成長するとは限りません。
ジャパニアスの場合、ITエンジニアの採用環境や人件費、稼働率などが業績を左右する重要なポイントです。
人材を確保するための採用コストや人件費が増加すれば、売上高が伸びても利益率が低下する可能性があります。
また、配当性向は51.3％と一定の水準にあります。今後も利益成長を維持できるか、配当の原資となるキャッシュフローが確保できているかを確認したいところです。
また大型株と比較すると小型株に分類されるため、売買する際には出来高や売買代金も確認しておきたい銘柄です。
利回り5％超という魅力はありますが、直近決算の増収減益を踏まえ、今後の利益成長と配当維持力を慎重に見極めたい銘柄でもあります。
② モリト（9837）
予想配当利回り：4.07％
株価：1,767円（2026年11月6日）
モリトは、服飾資材や自動車内装資材などを取り扱う商社です。
衣料品に使用されるボタンやファスナー、各種パーツなど、普段の生活ではあまり目立たないものの、幅広い分野で必要とされる製品を扱っています。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 配当性向 | 62.6％ |
| 自己資本比率 | 71.8％ |
| 売上高5年成長率 | 6.9％ |
| 予想配当利回り | 4.07％ |
モリトの特徴は、自己資本比率71.8％という財務面の強さです。今回の5銘柄では最も高い数値です。
また、売上高の5年成長率も6.9％と、今回の条件を上回っています。
一方で、配当性向の62.6％は今回の5銘柄の中で最も高い数値となっています。
配当性向が高いこと自体が悪いわけではありませんが、今後利益成長が鈍化した場合、配当の維持余力が小さくなる可能性があります。
また、過去のM&Aによる業績への寄与が一巡した後も、継続的に利益を伸ばせるかという点も確認したいところです。
財務の安定感と4％台の配当利回りは魅力ですが、今後の利益成長と配当性向の推移をセットで確認したい銘柄です。
③ オーエスジー（6136）
予想配当利回り：4.06％
株価：3,200円（2026年11月6日）
オーエスジーは、切削工具を中心に製造・販売するメーカーです。
金属などを加工する際に使用される工具を手掛けており、自動車や航空機、産業機械など幅広い製造業と関わりがあります。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 配当性向 | 51.1％ |
| 自己資本比率 | 67.5％ |
| 売上高5年成長率 | 9.0％ |
| 予想配当利回り | 4.06％ |
オーエスジーは、今回の5銘柄の中でも財務面と成長性のバランスが取れた企業です。
自己資本比率は67.5％、売上高の5年成長率は9.0％となっています。配当性向も51.1％であり、今回のスクリーニング条件の範囲内です。
さらに、2026年11月期は増益見通しとなっており、業績面でも注目できます。
一方、製造業向けの工具メーカーであるため、自動車産業や世界的な設備投資の動向に影響を受けます。
設備投資が活発になれば需要拡大が期待できますが、景気後退などで企業の投資意欲が弱まれば、業績に影響する可能性があります。
また、海外事業も展開しているため、為替変動の影響にも注意が必要ですね。
時価総額もジャパニアスや川崎地質とは大きく異なり、3,000億円を超える規模の企業です。
企業規模や事業基盤という観点でも、今回の5銘柄の中では大型株に位置づけられます。
4％台の配当利回りに加え、財務基盤や増益見通しも魅力。長期保有を考えるうえで、事業環境と為替の動向を確認したい銘柄です。
④ 北興化学工業（4992）
予想配当利回り：3.74％
株価：1,710円（2026年11月6日）
北興化学工業は、農薬やファインケミカル製品などを手掛ける化学メーカーです。
農業を支える農薬事業に加え、電子材料などに関連するファインケミカル事業も展開しています。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 配当性向 | 27.1％ |
| 自己資本比率 | 68.2％ |
| 売上高5年成長率 | 4.4％ |
| 予想配当利回り | 3.74％ |
北興化学工業で特に注目したいのは、配当性向27.1％という数値です。
今回の5銘柄の中では川崎地質に次いで低く、利益に対する配当負担が比較的小さいことが分かります。自己資本比率も68.2％と高く、財務面でも一定の安定感があります。
さらに、北興化学工業は12期連続増配という実績も注目ポイントです。
高配当株投資では、現在の利回りだけでなく、過去にどのような配当を実施してきたかも重要です。
連続増配の実績は、株主還元に対する企業姿勢を判断する材料になるからです。
農薬事業では需要や農業環境、ファインケミカル事業では電子材料などの市況変動が業績に影響する可能性があり、売上高の5年成長率は4.4％と、今回の5銘柄では最も低い水準です。
今後も安定して利益を確保し、増配を継続できるかが注目点になります。
配当性向の低さ、財務健全性、12期連続増配という実績を考えると、長期的な株主還元を重視する投資家にとって気になる銘柄です。
⑤ 川崎地質（4673）
予想配当利回り：3.39％
株価：3,540円（2026年11月6日）
川崎地質は、地質調査や地盤調査、建設コンサルタントなどを手掛ける企業です。
社会インフラの整備や維持管理、防災・減災などに関わる事業を展開しています。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 配当性向 | 20.4％ |
| 自己資本比率 | 43.9％ |
| 売上高5年成長率 | 10.6％ |
| 予想配当利回り | 3.39％ |
川崎地質の特徴は、配当性向20.4％という低さと、売上高5年成長率10.6％という組み合わせです。
過去5年間の売上高成長率は高く、配当性向も今回の5銘柄で最も低くなっています。
ただし、注意点もあります。まず、自己資本比率です。
今回設定した43％以上という条件はクリアしていますが、5銘柄の中では最も低く、条件をわずかに上回る水準です。
また、地質調査や建設コンサルタント事業は、公共事業や民間の建設投資、案件の受注状況などによって業績が変動する可能性があります。
特に注目したいのが、2026年11月期の業績見通しです。
売上高は減少予想となっており、過去5年間の成長実績だけで将来の成長を判断することはできません。
過去の成長率と足元の業績見通しには違いがあるため、受注状況や今後の業績回復の可能性を慎重に確認する必要があります。
さらに、川崎地質は小型株であるため、売買代金や出来高が限られる可能性があり、取引の流動性リスクには注意したいところです。
配当性向の低さや過去の売上成長率は魅力ですが、自己資本比率の水準と足元の減収予想を踏まえると、今回の5銘柄の中でも特に慎重な業績確認が必要な銘柄です。
4. 5銘柄を比較してみる
ここまで紹介した5銘柄について、それぞれの特徴を整理してみます。
| 銘柄 | 注目ポイント | 主な注意点 |
|---|---|---|
| ジャパニアス | 利回り5％超・売上成長 | 増収減益・人件費・流動性 |
| モリト | 自己資本比率71.8％ | 配当性向62.6％・利益成長 |
| オーエスジー | 財務と成長性のバランス | 設備投資・為替 |
| 北興化学工業 | 12期連続増配・低配当性向 | 農薬需要・市況変動 |
| 川崎地質 | 低配当性向・過去の売上成長 | 自己資本比率・減収予想・流動性 |
それぞれの銘柄には異なる特徴があります。
利回りを重視するならジャパニアス、財務健全性ならモリト、財務と成長性のバランスならオーエスジー、連続増配実績なら北興化学工業といった見方ができます。
ただし、これらはあくまでスクリーニング指標から見た特徴であり、投資判断の順位付けではありません。
株価指標や企業規模も確認したい
今回のスクリーニングでは、配当利回りや財務指標を中心に銘柄を抽出しましたが、実際に投資する場合には、株価の割安度や企業規模も確認しておきたいところです。
特にPERやPBR、ROE、時価総額は、企業を比較するうえでやはり重要な指標です。
例えば、同じ配当利回り4％の企業でも、PERが10倍の企業と30倍の企業では、株価に織り込まれている成長期待が異なります。
また、ROEを確認すれば、自己資本をどの程度効率的に活用して利益を生み出しているかを判断する材料になります。
今回の5銘柄は企業規模にも違いがあります。
オーエスジーのような時価総額3,000億円超の企業と、ジャパニアスや川崎地質のような小型株では、株価の値動きや売買のしやすさも異なります。小型株では、出来高や売買代金が少ない場合、希望する価格で売買できない可能性もあります。
したがって、利回りや配当性向だけでなく、PER・PBR・ROE・時価総額・流動性といった、自身が重視する指標も幾分かは確認してから投資判断をすることをおすすめします。
5. 高配当株投資ではキャッシュフローも重要
今回のスクリーニングでは、配当性向や自己資本比率、売上高成長率を条件に設定しました。
しかし、長期保有を前提とした高配当株投資では、もう一つ重要な指標があります。
それがキャッシュフローです。
企業が配当金を支払うためには、実際に現金を生み出している必要があります。
会計上の利益が出ていても、営業活動によるキャッシュフローが十分に確保できていなければ、配当を継続する余力が小さくなる可能性があります。
特に確認したいのは次の3点です。
例えば、営業キャッシュフローが安定してプラスであり、フリーキャッシュフローでも配当金を十分に賄えている企業であれば、配当の持続可能性を判断するうえでプラス材料になります。
設備投資が集中する年度などはフリーキャッシュフローが一時的にマイナスになることもあるので、単年度だけで判断せず、複数年の推移を確認することが大切です。
配当性向が低いから安心、自己資本比率が高いから安心という単純な話ではありません。最終的には、利益と現金の両方から配当の持続可能性を確認したいところです。
6. まとめ：11月決算にも注目したい高配当株があった
今回は、11月決算の日本株を対象に、配当性向・予想配当利回り・自己資本比率・売上高成長率という条件でスクリーニングを行いました。
その結果、以下の5銘柄が該当しました。
- ジャパニアス（9558）
- モリト（9837）
- オーエスジー（6136）
- 北興化学工業（4992）
- 川崎地質（4673）
今回の結果では、ジャパニアスの予想配当利回り5.03％が目を引きました。
一方、モリトは自己資本比率71.8％、北興化学工業は12期連続増配と、それぞれ異なる魅力があります。
オーエスジーは財務と成長性のバランスが取れており、川崎地質は過去の売上成長率と低い配当性向が特徴です。
ただし、今回のスクリーニング結果だけで投資判断をすることはできません。
直近決算の利益成長、営業キャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、配当方針、PER・PBR、ROE、受注動向、為替の影響など、個別に確認すべき項目は数多くあります。
特に、ジャパニアスの増収減益、モリトの高い配当性向、川崎地質の減収予想などは、今後の配当を考えるうえで見逃せないポイントとなります。
高配当株投資では、現在の利回りだけでなく、将来にわたって配当を生み出し続けられる企業かどうかを見極めることが大切だと考えています。
最後になりますが、今回の5銘柄は、あくまで一定の条件に合致したスクリーニング結果で購入を推奨するものではありません。
実際に投資する際は、最新の決算短信や有価証券報告書、配当方針、キャッシュフロー、株価指標などを確認し、ご自身の判断で投資を検討してください。
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